Курсовая работа: Финансовые риски и способы их снижения и измерения (41 стр.)

Содержание

Введение

Глава 1. Характеристика финансового риска

1.1 Понятие финансового риска

1.2 Классификация финансового риска

Глава 2. Управление финансовыми рисками

2.1 Сущность, цель и задачи управления финансовыми рисками предприятия

2.2 Содержание процесса управления финансовыми рисками предприятия

2.3 Механизмы нейтрализации финансовых рисков предприятия

Глава 3 Оценка и снижение финансового риска

3.1 Показатели оценки риска

3.2 Способы снижения финансового риска

Заключение

Список литературы

Введение

При ведении деятельности хозяйствующим субъектом любая финансовая операция связана с риском. В экономических исследованиях и деятельности хозяйствующих субъектов проблематика риска занимает одно из центральных мест. В современных условиях управление финансовыми рисками становится решающим фактором повышения и поддержания конкурентоспособности организации.

В числе основных причин возникновения рисков значатся: инфляция, неблагоприятные изменения процентных ставок, непредвиденное сокращение срока возврата привлеченных средств, недостаток кредитных ресурсов, снижение рентабельности, высокий удельный вес заемного капитала в структуре пассивов организации, отсутствие резервов высоколиквидных активов. Наиболее существенное влияние оказывают непредвиденно резкое ужесточение системы налогообложения и непредвиденно резкое снижение спроса на товары и услуги организации.

В данных условиях для эффективности деятельности хозяйствующего субъекта необходимо принимать меры, способствующие минимизации самих рисков, а также потерь от них, то есть внедрять систему управления финансовым риском (риск-менеджмент).

Важнейшим фактором при управлении риском является понимание специфики негативных ситуаций для конкретной отрасли, что обеспечивает экономию ресурсов и эффективность реализации системы управления.

Финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации. В данном контексте анализа риск отождествлен не только с опасностями потерь, но и с возможностью получения позитивных последствий. Другими словами, ситуация риска в некоторых случаях становится благоприятным фактором развития предприятия. Важной задачей управления финансовым риском хозяйствующих субъектов является поддержание нормального финансового состояния и обеспечение финансовой устойчивости организации в будущем.

Список источников возникновения рисков в организациях весьма обширен, как то: финансово-хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя и недостаток информации о состоянии внешней среды, под угрозой риска постоянно находится вся предпринимательская деятельность организаций. Основными причинами возникновения рисков чаще всего выступают: инфляция, неблагоприятные изменения процентных ставок, непредвиденное сокращение срока возврата привлеченных средств, недостаток кредитных ресурсов, снижение рентабельности, высокий удельный вес заемного капитала в структуре пассивов организации, отсутствие резервов высоколиквидных активов.

Факторами, которые негативно влияют на организацию, являются: непредвиденно резкое ужесточение системы налогообложения и непредвиденно резкое снижение спроса.

Возникновение рисковой ситуации обусловлено также неполным знанием всех экономических параметров, обстоятельств и ситуации для выбора оптимального управленческого решения, невозможностью охватить всю доступную информацию, из-за чего производится вероятностная характеристика будущих явлений, тенденций в экономике организации.

Финансовый риск проявляется в экономической деятельности предприятия и связан с формированием его доходов или убытков, то есть является экономической категорией, занимающей свое место в системе экономических отношений, связанных с осуществлением хозяйственного процесса. Риск сопровождает практически все финансовые операции, в чем проявляется его объективная сторона. Это нужно принимать в расчет менеджерам при анализе будущих последствий управленческих решений. Альтернативность выбора проявляется в том, что есть два пути для выхода из рисковой ситуации – принять риск на себя или отказаться от него. В реальной ситуации организации эти альтернативы характеризуются различной степенью сложности и методами выбора. В выборе путей менеджеры руководствуются прошлым опытом, либо моделированием ситуации, либо просто интуицией.

Вход в рисковую ситуацию всегда обусловлен целью, на которую направлены действия менеджера, как правило, это получение определенного дохода в результате осуществления финансовой операции. Несовпадение результата действий с поставленной целью, в ситуации неопределенности, и характеризует риск. Неопределенность риска вытекает из невозможности точного прогнозирования ситуации, как положительного, так и отрицательного отклонения от целевого результата. При этом, уровень риска оценивается, прежде всего, размерами экономического ущерба, в чем проявляются негативные ожидания от риска. На практике, организация всегда оценивает уровень риска в денежном измерении, например, суммой потери прибыли, капитала предприятия. Динамичность уровня риска зависит от ситуации на рынке – темпов инфляции, движения ставки ссудного процента, колебаний спроса и т.п. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономической категории, оценка уровня финансового риска носит субъективный характер. Он проявляется из-за использования различного уровня и полноты информационной базы, разной квалификации менеджеров, их опыта работы с категорией финансовых рисков.

От эффективного управления финансовыми рисками зависят финансовые результаты, финансовое состояние и в конечном итоге само существование хозяйствующего субъекта.

Предмет работы – финансовые риски. Объект – процесс управления финансовыми рисками.

Цель работы – исследование теоретических и методологических основ управления финансовыми рисками предприятия.

Задачи работы:

• исследование теоретических основ сущности и видов финансовых рисков;

• исследование сущности управления финансовыми рисками, методов их нейтрализации;

• исследование методов оценки и снижения финансовых рисков.

В качестве информационной базы для проведения исследования автор использовал: учебники и учебные пособия по заданной тематике; актуальную периодическую литературу, статьи в журналах. Авторами данных источников являются: Альгин А.П., Акулов В.Б., Басовский Л.Е., Бланк И.А. и другие.

В первой главе исследованы теоретические основы понятия и видов финансовых рисков.

Во второй главе теоретические и методологические основы управления финансовыми рисками.

В третьей главе исследованы показатели оценки и способы снижения финансовых рисков.

Заключение

Предпринимательская деятельность – дело довольно сложное, и проблем в нем хватает. Но есть и вполне очевидные проблемы, и возникающие неожиданно. Разумеется, последние проблемы спутывают все планы руководства и решить их намного сложнее. Самые большие неприятности случаются в финансовой сфере, поскольку именно она отвечает за то, чтобы расходы предприятия не превышали его доходы. Однако большинство проблем можно перевести из разряда неожиданных если не в очевидные, то в предсказуемые. А, следовательно, и просчитать варианты устранения или преодоления этих неприятностей.

Для этого на предприятии должна существовать хорошо организованная система управления финансовыми рисками, которая представляет собой совокупность мероприятий по управлению рисками.

Системный подход к управлению финансовыми рисками (риск-менеджменту) подразумевает следование следующим постулатам:

- цель управления финансовыми рисками – обеспечение безопасности функционирования предприятия за счет сбалансированности общих целей системы управления;

- все финансовые риски, хоть и имеют очень разные источники возникновения, должны рассматриваться в качестве единого цельного комплекса факторов, воздействующих на эффективность использования ресурсов;

- управление финансовыми рисками обусловлено эффективностью всей производственной системы и ее подсистем.

Субъектами риск-менеджмента являются руководитель и финансовые менеджеры (риск-менеджеры), а объектами – финансовые операции.

Функциями объекта риск-менеджмента является организация разрешения риска, работ по снижению величины риска, процесса страхования риска, рисковых вложений капитала. К функциям субъекта управления финансовыми рисками относятся:

- прогнозирование - разра¬ботка потенциальных изменений финансового состояния объекта и его частей, то есть предви¬дение определенного события на основе экспертной оценки или экстра¬поляции прошлых показателей;

- организация - объедине¬ние на основе установленных правил и процедур людей и структурных подразделений, занимающихся рисковым вложе¬нием капитала;

- регулирование - воздей¬ствие на объект управления, направленное на поддержание его устойчивости при возникновении каких-либо от-клонений от заданных параметров.

- координация - согласо¬ванность работы всех участников системы управления риском в целях обеспечения единства отношений объекта, субъекта и аппарата уп¬равления и отдельно¬го работника.

- стимулирование – мотивация риск-менеджеров и прочих специалистов к заинтересованности в результате своей работы;

- контроль – проверка ор¬ганизации работы по минимизации рисков, сбор и анализ информации о соответствующих мероприятиях.

Управление финансовым риском – это процесс, направленный на предотвращение или уменьшение ущерба хозяйственной деятельности предприятия в случае наступления неблагоприятных событий, и представляет собой особый сегмент финансового менеджмент – так называемый «риск-менеджмент».

К принципам управления финансовыми рисками относятся:

- осознанность принятия риска – надо понимать, что каждая финансовая операция в той или иной степени рискованна;

- управляемость принимаемыми рисками – риски, которые предполагается снижать, должны поддаваться минимизации;

- независимость – каждый принятый риск нейтрализуется отдельно от других;

- сопоставимость уровня риска с уровнем доходности операций. Данный принцип вообще является основополагающим в системе финансового управления, поскольку руководство предприятием должно принимать только риски, адекватные уровню доходности компании. Остальные риски необходимо отвергать либо устанавливать повышенные премии службам, такой риск принимающим.

- эффективность управления рисками – затраты по нейтрализации риска ни в коем случае не должны превышать потенциальных потерь вследствие его наступления;

- учет продолжительности операции по управлению риском – чем длительнее период проведения операции, тем больше вероятность возникновения новых рисков;

- учет финансовой стратегии компании при управлении рисками;

- учет возможности передачи финансовых рисков, то есть их страхования.

Применение указанных принципов позволит сформировать стратегию риск-менеджмента, составляющую сегмент общей финансовой стратегии компании и состоящую, в свою очередь, из следующих элементов.

Идентификация видов рисков, свойственных деятельности конкретного предприятия, то есть их систематическое выявление и изучение. Сначала выявляются внешние и внутренние, систематические (налоговые, инфляционные, процентные и т. п.) и несистематические (кредитные, инвестиционные, неплатежеспособности и т. п.) риски. После этого формируется общий портфель рисков.

Оценка достоверности имеющейся информации – ее качества и полноты.

Выбор и использование способов и методов оценки вероятности наступления того или иного риска в зависимости от вида риска, полноты и достоверности информации, уровня квалификации и технической и программной финансовых менеджеров.

Определение размера возможного ущерба в результате наступления рискового события по конкретным финансовым рискам, после чего потенциальные потери группируются следующим образом:

- безрисковая зона, в которой финансовые потери вообще не прогнозируются;

- зона допустимого риска;

- зона критического риска;

- зона катастрофического риска.

Для рисков последних двух групп необходимо применять меры по страхованию и перестрахованию возможных рисков.

5. Исследование влияющих на уровень риска факторов по все видам финансовых операций и способов нейтрализации их негативных последствий.

6. Установление предельно допустимого уровня рисков в зависимости от приверженности руководителей и финансовых менеджеров предприятия к проведению агрессивной, консервативной или умеренной финансовой политики по различным видам финансовой деятельности.

7. Выбор и использование внутренних средств для снижения ущерба от отдельных видов рисков.

8. Выбор видов страхования отдельных рисков страховыми компаниями.

10. Оценка эффективности противодействия финансовых рисков.

Список литературы

1. Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. N 51-Ф3(ред. 08.12.2011) // Справочная правовая система «Гарант». Режим доступа: [www.garant.ru];

2. Гарантуров В. Экономический риск / В. К. Гарантуров. -М.: Дело и Сервис. - 2012. - 520 с.

3. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 512 с.

4. Градов А.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. /А.П. Градов - Спб.: Специальная литература. - 2010. -517 с.

5. Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовой. - М.: Аланс. - 2011. - 340c.

6. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. - Москва: ИНФРА-М, 2010. – 546с.

7. Ковалев В.В, Финансы.- М.: Проспект, 2011. – 664с.

8. Ковалев В.В., Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 730с.

9. Крейнина М.Н., Финансовый менеджмент. - М.: Дело и Сервис, 2011. – 609с.

10. Крейнина М.Н., Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Дис, 2011. – 489с.

11. Лытнев О.Н. Финансовые ресурсы предприятия. – М.: Дело, 2011. – 487с.

12. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент.- М.: Юнити, 2010. – 654с.

13. Стояновой Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика.- М.: Перспектива, 2009. – 727с.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2012. - 656 с.

15. Финансы предприятий: Учебное пособие для вузов / Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М.; Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011. - 207 с.

16. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 539 с.

17. Быкова Е.В. Операционный финансовый менеджмент // Финансы. - 2011. - №12. - с. 10-13.

18. Вахрушина Н. Создание системы управления рисками // Финансовый директор. - 2012. - №11. - с. 34.

19. Островская О. Оценка рисков // Бухгалтерский учет и аудит. - 2012. - №5. - с. 54.

20. Федотов Д. К. Комплексный подход к управлению рисками // Финансовый бизнес. - 2012. - №5. - С.18 -25.