Комлпексная задача Для реализации производственного инвестиционного проекта длительностью десять лет создается организация в форме акционерного общества…

Комлпексная задача

Для реализации производственного инвестиционного проекта длительностью десять лет создается организация в форме акционерного общества. Запланированные капитальные вложения осваиваются в первые два года равными долями. После осуществления во второй год реализации проекта пусконаладочных работ начинается выпуск продукции по следующему графику:

Помимо выручки от реализации продукции проект предполагает ежегодные внереализационные доходы постоянной величины с четвертого по девятый год его осуществления включительно.

Оборотный капитал, первоначально инвестированный в проект в год начала выпуска продукции, уменьшается, а затем увеличивается на пятом и седьмом году его реализации соответственно. По истечении десяти лет предприятие ликвидируется, его имущество реализуется по остаточной стоимости и оплачиваются затраты, связанные с этой ликвидацией. Доходы от возврата в конце проекта оборотных активов определяются с учетом изменения их величины в течение срока его реализации.

Годовые переменные издержки соответствуют полной производственной программе. Постоянные издержки одинаковы от года к году реализации проекта.

Налоги считаются равными налогу на прибыль, ставка которого составляет 20%. Налогооблагаемая прибыль определяется как выручка от реализации и внереализационные доходы минус переменные, постоянные и финансовые (обслуживание банковского кредита и облигационного займа) издержки. Для года ликвидации объекта налогооблагаемая прибыль считается равной доходу от реализации имущества по окончании проекта за минусом ликвидационных затрат.

Акционерный капитал привлекается в первый год осуществления проекта и возвращается владельцам после его окончания. Дивиденды по акционерному капиталу выплачиваются с года начала выпуска продукции до года ликвидации проекта включительно пропорционально чистой прибыли каждого года. Бюджетные субсидии и дотации имеют место на втором году реализации проекта. Банковский кредит берется в первый год реализации проекта, а погашается равными долями с пятого по седьмой год. В год погашения части кредита проценты берутся с его величины, включающей эту часть. Облигационный займ привлекается на третьем году осуществления проекта, а его единовременное погашение производится в восьмом году. Рассчитайте эффективность реализации инвестиционного проекта (NPV, IRR)

Данные для расчета инвестиционного проекта представлены в таблице:

в каталог