Курсовая работа: Финансовый риск предприятия и его оценка (34 стр.)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ФИНАНСОВЫЙ РИСК ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ЕГО ОЦЕНКИ

1.1. Понятие и классификация финансового риска

1.2. Методы оценки и снижения финансовых рисков

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО РИСКА ВЛОЖЕНИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ

2.1. Применение модели САРМ для оценки рисков

2.2. Расчет риска с помощью модели САРМ для российских компаний

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО МИНИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО РИСКА ВЛОЖЕНИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ

3.1. Меры по минимизации финансового риска вложений в ценные бумаги российских компаний

3.2. Перспективы вложений в ценные бумаги российских компаний

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

СТРУКТУРНО-ЛОГИЧЕСКАЯ СХЕМА КУРСОВОЙ РАБОТЫ

ВВЕДЕНИЕ

Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и с целью осуществления эффективного управления ими классифицируются по таким признакам, как характеризуемый объект, вид, риска, источники возникновения, комплексность исследования и др. Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием. Оценка риска, а в частности оценка финансового риска, является одной из важнейших задач для руководителя при управлении компанией. Ведь покупая ценную бумагу важно взвесить все за и против, оценивая риск. Как инвестор вы можете составить свои портфель, инвестируя все средства в один актив. Если вы поступаете именно таким образом, то подвергаете себя как рыночному риску, так и специфическому риску фирмы. Если же вы расширяете свои портфель, включая в него другие активы или акции, то вы диверсифицируете портфель, снижая тем самым уровень своей зависимости от риска инвестирования в отдельную фирму. И чтобы не оказаться в минусе очень важно оценить степень риска. Некоторые могут, безусловно, рискнуть, вложив средства только в один актив, ведь чем выше риск тем больше прибыль, но нет гарантии что доход будет выше ожидаемого. Зато если будет выше, то можно получить не плохую прибыль. Поэтому очень важно оценить риск.

Цель работы – оценка финансовых рисков вложений в ценные бумаги российских компаний. Предмет работы – финансовые риски. Объект исследования – ценные бумаги российских компаний.

Задачи работы:

• исследование теоретических основ сущности, видов и методов оценки финансовых рисков, связанных с вложением в ценные бумаги;

• анализ применения модели САРМ;

• исследование мер по минимизации финансовых рисков в ценные бумаги российских компаний и перспективы осуществления вложений на российском рынке ценных бумаг.

В качестве информационной базы для проведения исследования автор использовал: учебники и учебные пособия по заданной тематике; актуальную периодическую литературу, бухгалтерскую отчетность объекта исследования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

После выявления возможных финансовых рисков, с которыми может столкнуться фирма в процессе осуществления финансовой деятельности, после определения факторов, оказывающих влияние на уровень риска и оценки риска, а также выявления связанных с ними потенциальных потерь перед предпринимательской фирмой стоит задача разработки минимизации финансовых рисков. Таким образом, специалист по риску должен принять решение о выборе наиболее приемлемых путей нейтрализации финансовых рисков, те выбрать наиболее приемлемый метод снижения риска. (CAPM) - модель оценки доходности активов. Служит теоретической основой для ряда различных финансовых технологий по управлению доходностью и риском, применяемых при долгосрочном и среднесрочном инвестировании в акции. САРМ рассматривает доходность акции в зависимости от поведения рынка в целом. Модель предполагает, что инвесторы принимают решения, учитывая лишь ожидаемую доходность и риск. Хотя САРМ является упрощенным представлением финансового рынка, в своей деятельности её используют многие крупные инвестиционные структуры. Согласно САРМ выделяются систематический и несистематический риски. Систематический риск обусловлен общими рыночными и экономическими изменениями, воздействующими на все инвестиционные инструменты и не являющимися уникальными для конкретного актива. Несистематический риск связан с конкретной компанией-эмитентом. Систематический риск уменьшить нельзя, но воздействие рынка на доходность финансовых активов можно измерить. В качестве меры систематического риска в САРМ используется показатель (бета), характеризующий чувствительность финансового актива к изменениям рыночной доходности. Зная показатель актива, можно количественно оценить величину риска, связанного с ценовыми изменениями всего рынка в целом. Чем больше значение акции, тем сильнее растет её цена при общем росте рынка. Но и наоборот - акции компании с большими положительными сильнее падают при падении рынка в целом. Однако, как показывает практика, далеко не все теоретические модели находят применение в реальной жизни.

В данной работе была проанализирована возможность инвестирования в ценные бумаги российских компаний. Самый рискованный актив EESR имеет самую большую доходность, следовательно, его необходимо приобретать при создании агрессивных портфелей. Финансовый актив SVEN имеет высокую доходность, более вероятно из-за внешних факторов и приобретение его должно быть связано с оценкой его внутренней структуры управления предприятием. Минимально рискованные активы LKOH и SIBN имеет самую низкую доходность, необходимы для формирования консервативных портфелей. Ценные бумаги RTKM, SBER, TATN имеют коэффициент около единицы, что говорит о возможности включения их в сбалансированные портфели. Подытоживая можно отметить что, точный расчет показателей модели САРМ необходим финансовым менеджерам, чтобы выбрать активы, которые наилучшим образом соответствуют их стратегии инвестирования.

Инвестиции в 2012 году будут сопряжены с массой рисков: здесь и политические факторы, и нестабильность глобальных финансов, угрозы падения цен сырья. Конъюнктура в нефтегазовом секторе, скорее всего, останется конструктивной, поскольку краткосрочные фундаментальные факторы для нефти представляются крепкими. Сектор металлов и добычи, характеризующийся высокой бета к мировой конъюнктуре, может повернуться в любую сторону. Эксперты рекомендуют инвесторам сфокусироваться на акциях, которые менее всего подвержены влиянию негативного новостного потока в секторе.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

НОРМАТИВНО-ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ БАЗА

1. Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. N 51-Ф3(ред. 08.12.2011) // Справочная правовая система «Гарант». Режим доступа: [www.garant.ru];

2. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ (ред. 07.12.2011) // Справочная правовая система «Гарант». Режим доступа: [www.garant.ru];

3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 07.12.2011) // Справочная правовая система «Гарант». Режим доступа: [www.garant.ru];

УЧЕБНИКИ И УЧЕБНЫЕ ПОСОБИЯ

4. Гарантуров В. Экономический риск / В. К. Гарантуров. -М.: Дело и Сервис. - 2012. - 520 с.

5. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 512 с.

6. Градов А.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. /А.П. Градов - Спб.: Специальная литература. - 2010. -517 с.

7. Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовой. - М.: Аланс. - 2011. - 340c.

8. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. - Москва: ИНФРА-М, 2010. – 546с.

9. Ковалев В.В, Финансы.- М.: Проспект, 2011. – 664с.

10. Ковалев В.В., Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 730с.

11. Крейнина М.Н., Финансовый менеджмент. - М.: Дело и Сервис, 2011. – 609с.

12. Крейнина М.Н., Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Дис, 2011. – 489с.

13. Лытнев О.Н. Финансовые ресурсы предприятия. – М.: Дело, 2011. – 487с.

14. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент.- М.: Юнити, 2010. – 654с.

15. Стояновой Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика.- М.: Перспектива, 2009. – 727с.

16. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2012. - 656 с.

17. Финансы предприятий: Учебное пособие для вузов / Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М.; Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011. - 207 с.

18. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 539 с.

НАУЧНАЯ (ПЕРИОДИЧЕСКАЯ) ЛИТЕРАТУРА

19. Быкова Е.В. Операционный финансовый менеджмент // Финансы. - 2011. - №12. - с. 10-13.

20. Вахрушина Н. Создание системы управления рисками // Финансовый директор. - 2011. - №11. - с. 34.

21. Островская О. Оценка рисков // Бухгалтерский учет и аудит. - 2011. - №5. - с. 54.

22. Федотов Д. К. Комплексный подход к управлению рисками // Финансовый бизнес. - 2011. - №5. - С.18 -25.